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机构评级精选:中公教育成功借壳亚夏汽车获买入评级_北京赛车计

  2018年11月2日,亚夏汽车重大资产置换及发行股份购买资产暨关联交易事项获得证监会有条件通过。交易完成后,亚夏汽车将持有中公教育100%股权,职业教育公考双寡头之一登录A股市场。中公教育是国内领先的专注于非学历职业就业培训服务提供商,主要提供公务员招录、事业单位招录,教师招录及教师资格等培训。从交易估值来看,中公教育最终作价185亿,对应P/E为20/14/11倍。从上市公司估值来看,增厚后股本对应市值为449亿元,对应P/E分别为48/35/27倍。首次覆盖,给予“买入”评级。

  信达证券:公司上市时主要从事饲料业务,董事长刘汉元先生从技术出身,高度重视技术及人才储备,并拥有极强成本控制意识。凭借这些良好根基,集团公司自2006年开始前瞻性的布局了光伏板块,2016年,公司收购集团公司光伏资产进入光伏领域。预计公司2018-2020年营收分别为268.91、362.96和419.57亿元,归母净利分别为19.70、29.20和38.42亿元,对应2018-2020年EPS(摊薄)分别为0.51、0.75和0.99元/股,我们采用分部估值法对公司进行估值,2018和2019年公司业绩对应估值为9.41元/股和10.10元/股,首次覆盖给予公司“买入”评级。

  国盛证券:新国都成立于2001年,并于2010年在深圳交易所创业板上市。公司主要从事以金融POS机为主的电子支付受理终端设备软硬件的生产、研发、销售和租赁。公司在国际、国内金融POS行业均处于第一梯队。2016年POS机具销售量排名全球第六,国内排名第四,业务覆盖超过50个国家。预计2018-2020年公司营业收入分别为27.28亿、32.44亿和37.06亿,归母净利润分别为2.36亿、3.46亿和4.44亿。2018-2020年净利润CAGR为37%(2018年为备考业绩),考虑行业监管环境,给予PEG=0.8,对应2019年目标市值102.42亿元。首次覆盖,给予“买入”评级。

  太平洋证券:公司传统优势业务是粉粒状物体的包装码垛成套自动化设备,优势下游领域在石化化工。受益于2016年下半年开始的油价中枢上移以及国内供给侧改革,国内石化煤化工景气度从2017年开始回升,新增产能建设以及存量产能的优化升级(相对于新增产能更滞后)带来对后道自动化设备的需求。预计公司2018-2020年EPS分别为0.27元、0.49元和0.63元,对应PE为35倍、19倍和15倍,首次覆盖,给予“买入”评级。

  公司披露 2018 年三季报,前三季度公司实现营业收入总额 305.54 亿元,同比增长 40.89%,实现归属于上市公司股东的净利润 37.39 亿元,同比增长 33.98%,基本每股收益为 0.86 元,同比增长 34.38%。

  华泰证券:参考可比公司2018年平均PE估值6.9倍,鉴于三四线城市销售热度的不确定性,给予公司2018年PE估值5.2–6.2倍,维持目标价9.31-11.10元,维持“买入”评级。

  天风证券:公司三四线项目占比较高,受三四线棚改货币化力度减弱影响,预计公司18-20 年 EPS 分别为1.84/2.46 和 3.02 元,对应PE 为 4.32/3.25 和 2.64 倍,维持“买入”评级。

  公司公告与美国默沙东药厂有限公司签署HPV疫苗相关协议,进一步调整和确定了公司所代理的HPV疫苗的综合基础采购额,双方协议约定的HPV疫苗综合基础采购额2019-2021年分别为55.07、83.30及41.65亿元,超市场预期,为相应年份的公司HPV疫苗代理销售奠定了坚实的基础。

  天风证券:考虑到公司三季报优异表现及HPV疫苗供给大幅超预期,上调公司盈利预测,预计公司2018-2020年EPS分别至0.97、1.74及2.50元,较上次分别上调23.93%/46.75%/64.69%,对应估值分别为39、22、15倍,维持“买入”评级。

  太平洋证券:此次HPV基础采购额远超市场预期,市场一致预期有望大幅上调。公司中期疫苗业务有望贡献超80亿净利润,合理估值2000亿,若治疗性生物药取得突破,将打开长期成长空间,维持“买入”评级。

  中泰证券:2018年核心产品AC-Hib 疫苗、 4 价HPV疫苗销售上量,预计狂苗事件的影响在1-2 个季度后逐步淡去;2019年起 9价HPV 疫苗和五价轮状病毒疫苗成为新增量,维持“买入”评级。

  西南证券:通过现金流折现对公司核心三大自产和两大代理品种估值943亿元,给予公司目标市值943亿元,对应股价为58.9元/股,维持“买入”评级。

  东方财富证券:公司是国内 ToB 企业的龙头,成立至今已 30年。从最初的财务软件供应商成长为亚太地区最大的ERP 供应商,其ERP市占率在我国长期保持第一。公司客群广泛,渗透入各行各业,行业标杆企业多数都是公司客户,品牌价值凸显。预计公司2018/2019/2020 年营业收入分别为 86.22/113.57/144.38亿元,归母净利润分别为6.24/9.69/12.02 亿元。 EPS 分别为0.33/0.51/0.63 元,对应的 PE分别为78/50/40 倍。绝对估值法得出公司目标价为 30.32 元,相对估值法得出公司目标价为 30.6 元,基于审慎性原则,二者取较低值。给予六个月目标价30.32元,上调评级至“买入”。

  太平洋证券:公司传统优势业务是粉粒状物体的包装码垛成套自动化设备,优势下游领域在石化化工。受益于2016年下半年开始的油价中枢上移以及国内供给侧改革,国内石化煤化工景气度从2017年开始回升,新增产能建设以及存量产能的优化升级(相对于新增产能更滞后)带来对后道自动化设备的需求。根据调研,目前公司化工装备业务订单呈现高景气情况,公司预收账款从2017年开始高增长,且连续6个季度同比增速逐季提升。预计公司2018-2020年EPS分别为0.27元、0.49元和0.63元,对应PE为35倍、19倍和15倍,首次覆盖,给予“买入”评级。